好孩子核心純利增長(zhǎng)27% 料毛利率續(xù)升

　　好孩子(1086)核心純利增長(zhǎng)27%，該公司副總裁兼席財(cái)務(wù)官劉同友表示，隨著人民幣匯率保持穩(wěn)定，原材料及人工成本平穩(wěn)，加上營(yíng)運(yùn)效率的改善，下半年整體毛利率將平穩(wěn)向上，同時(shí)公司不會(huì)再購(gòu)買(mǎi)更多的遠(yuǎn)期外匯合約。在大行唱好下，昨天股價(jià)急升一成，收市報(bào)2.03元。

　　該公司上半年毛利率按年增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)，至19.1%，而北美業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)17.6%，至6.98億元;歐洲市場(chǎng)業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)9.6%，至6.07億元，中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售上升34.1%，至7.32億元。

　　該公司主席兼席執(zhí)行官宋鄭還表示，公司繼續(xù)深化在內(nèi)地的分銷(xiāo)渠道，現(xiàn)時(shí)內(nèi)地的母嬰分銷(xiāo)點(diǎn)超過(guò)7萬(wàn)個(gè)，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力龐大，預(yù)料由目前的逾1萬(wàn)個(gè)分銷(xiāo)點(diǎn)，增加至年底的1.5萬(wàn)個(gè)分銷(xiāo)點(diǎn)。

　　至于遠(yuǎn)期外匯合約錄得虧損，以致純利下跌12.7%，至1億元，劉同友表示，主要是由于人民幣兌美元匯率波動(dòng)，以致遠(yuǎn)期外匯合約在期內(nèi)錄得虧損，預(yù)期人民幣匯率會(huì)保持穩(wěn)定，故外匯遠(yuǎn)期合約帶來(lái)的虧損不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，公司亦不會(huì)再購(gòu)買(mǎi)更多合約。

　　另一方面，好孩子獲大行唱好，摩根士丹利表示，好孩子的公司基本因素向好，其銷(xiāo)售增長(zhǎng)及毛利率勝預(yù)期，抵銷(xiāo)遠(yuǎn)期外匯合約虧損，在出口回升及國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)推動(dòng)下，帶動(dòng)未來(lái)三年盈利增長(zhǎng)，對(duì)沖虧損只屬短暫性，重申「增持」評(píng)級(jí)，以反映公司擁有強(qiáng)大品牌、研發(fā)能力及估值，目標(biāo)價(jià)下降12%，至3元。